上交所“解惑”科创板上市审核细节
时间: 2019-03-06

3月3日晚间,上交所发布《科创板股票发行上市审核问答》(下称《问答》),就科创板上市审核中一些市场奇特关注的问题作了进一步解释,包括科创板发行前提和上市条件,规则里“重大不利变更”具体是什么,相关研发指标如何计算,暴露标准如何控制等。

另外一小部分内容波及指标盘算。如《上市规则》划定的财务指标包含“最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”,其中“研发投入”如何认定?《问答》也作出了说明。

此外,《问答》对上交所《科创板发行上市审核规矩》中的一些准则性表述作出说明,并提出表露请求。例如,审核规则第三条指出,发行人应该主要依靠核心技术发展生产经营。对此,《问答》称,应从三方面予以理解该表述:一是发行人可能坚持科技翻新,通过连续的研发投入积累形成核心技术。二是发行人重要的出产经营能够以核心技术为基础,将核心技术进行成果转化,造成基于中心技术的产品(服务)。如果企业核心技巧处于研发阶段,其主要研发投入均应当围绕该核心技术及其相干的产品(服务)。三是核心技术的判断主要结合发行人所处行业的国家科技发展策略和政策、整体技术水平、国内外科技发展水平和趋势等因素,综合断定。

又如,发行条件规定发行人最近3年内,发行人及其控股股东、实际操纵人不存在“其余波及国度安全、公共保险……等范围的重大遵法举动”。《问答》明确了两项情形,存在之一的即视作重大守法行动:被处以罚款等处罚且情节严格;导致重大环境沾染、重大人员伤亡、社会影响恶劣等。

标准进一步清楚

《问答》一部分内容系对发行条件的一些表述跟尺度的进一步明白。例如,《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》中规定,发行人须业务完整,存在直接面向市场独破持续经营的才干,其中牢固性恳求包括“最近2年内主营业务跟董事、高级治理人员及核心技能职员均不发生重大不利变革”。

《问答》对此阐明为,应当本着实质重于形式的准则,综合两方面因素分析:一是最近2年内的变动人数及比例,在打算人数比例时,以上述人员共计总数作为基数;二是上述人员离职或无奈畸形加入发行人的生产经营是否对发行人生产经营产生重大不利影响。



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